AI的Memory时间！国产存储龙头今天申购！佰维存储“爆发式”扭亏！科创芯片ETF汇添富(588750)连续8日获资金巨额净申购近27亿元！

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万众瞩目！科创板第二大IPO项目、国产存储龙头今天正式敞开网上、网下申购，本次初始发行股份数量为668,808.8608万股，占发行后总股本约10.00%，发行价格为8.66元/股。组织测算网上中签率区间0.3%-0.7%，中性预期约0.45%。

海外工业链扰动+流动性预警影响下，科创芯片ETF汇添富（588750）近期动摇剧烈，但资金仍旧坚决涌入，已连续8日取得资金巨额净流入26.9亿元！

关于国产存储龙头IPO，广发证券将其成为AI的Memory时间！AI回忆成为支撑上下文连续性、个性化与前史信息复用的底层才能，继续扩展模型才能鸿沟，有望促进AI Agent等使用加快落地。AI回忆的价值正从“费用项”转变为“财物项”，相关上游根底设施价值量、重要性将不断的进步。主张重视工业链中心获益标的。（来源于广发证券20260714《AI的Memory时间11：存储巨子上市在即，国产DRAM兴起》）

此外，已上市存储企业也连续传出成绩利好音讯。佰维存储估计上半年净利润为70亿元-75亿元，2025年上半年为亏本2.26亿元，同比增加3200%-3422%。

近期，国产芯片或迎两大重磅事情催化，一是存储龙头上市，二是国际人工智能大会行将举行，两层事情一起强化芯片国产代替与自主立异逻辑！

短期来看，资金虹吸、存量流动性减缩或扩大芯片板块动摇，诚通证券结合商场中性假定，在公司上市总市值1.5万亿–2.5万亿元、首日换手率50%–80%、全商场单日成交3.2万亿元的布景下，其首日成交占全商场比重约在3.5%–9.4%区间，短期或将分流科学技能板块存量资金。叠加当时TMT、半导体等硬科技赛道估值与买卖拥堵度处于相对高位，宽基指数短期大概率保持震动轮动、结构性分解的运转格式。（来源于财通证券20260627《中长时间慢牛逻辑安定，环绕成绩确定性布局》）

中期来看，AI需求驱动下全球半导体职业景气量继续上行，当时全球存储原厂本钱开支继续上修，工业链各环节获益次序与弹性不同：

1）设备先行：最早获益。设备是最早获益的环节，订单随项目投标提早落地。结合单机价值量、国产化根底与客户验证进展排序，刻蚀、薄膜沉积为榜首中心队伍，获益于技能晋级两层拉动，订单延续性强；CMP、清洗为第二队伍；涂胶显影、量测等环节国产化率低，完成打破后弹性更大。

2）零部件接力：获益出海与国产代替。半导体设备由精密机械、真空、射频、温控等多类子系统构成，零部件精度直接决议设备功能与良率。零部件产能周期善于整机，易构成供应瓶颈，成绩弹性有望高于设备厂商。一起兼具国产代替与存量耗材替换逻辑，模组化晋级逐渐提高单机价值量，中心环节获益确定性强。

3）资料后发：投片放量带来继续需求。国内各细分品类国产化进展分解，湿电子化学品推进较快，高端光刻胶、先进制程特气等仍高度依靠进口。当时本乡龙头已在硅片、特气、CMP资料等范畴完成打破，资料环节有望迎来后周期成绩实现。（来源于国联民生20260707《半导体超级周期系列：国产存储的Capex新周期》）

长时间来看，将补齐A股DRAM制作龙头“锚”，重塑存储甚至芯片板块估值系统并强化国产代替主线。

在HBM抢占DRAM比例、DRAM商场增速快的布景下，国产代替空间宽广。依据Omdia 数据，全球DRAM商场规划有望从2024年的976亿美元增加至2029年的2045亿美元，CAGR达15.93%。

依据Yole数据，2024年我国DRAM 商场规划约为250亿美元，占全球DRAM 商场规划的比重超越四分之一。作为全国际首要的DRAM需求商场，我国在该范畴长时间高度依靠进口，DRAM 本乡厂商仍有宽广的商场空间。

而存储龙头现在中心产品及工艺技能已达到国际抢先水平，其上市利于提高我国DRAM工业中心竞争力，并推进供应链本乡化，一起也为存储板块补齐估值“锚点”。

2026国际人工智能大会（WAIC）将于7月17-20日举行，本届WAIC以“智能同伴共创未来”为主题，标准、规划与效果密度全面创历届新高，要点看三条主线的“系统化工业实现”：

一是国产算力底座的里程碑实机首展（Atlas 950 SuperPoD超节点、3D近存核算芯片）；

二是大模型+智能体从使用向“操作系统+终端”跃迁（阶跃Agent OS全球首秀、MiniMax M3、全球首款AI智能体手机）；

三是具身智能从实验室走向工业现场的大规划实景演示（200家企业、真机/集群协作）。

其间重磅产品Atlas 950 SuperPoD超节点真机的露脸万众瞩目，这标志着国产AI算力正式迈入一体化超节点年代。

华西证券指出，该产品依托自研灵衢2.0互联协议，单柜64卡为根底，最大支撑8192张950DT芯片直连，FP8总算力达英伟达NVL144的6.7倍，同享HBM内存容量为海外主流产品15倍，归纳功能全球抢先。超节点技能破解了传统集群跨节点通讯损耗大、算力利用率低的难题。

此次展出开释三大信号：打破海外高端算力独占；重构国产统一算力生态，下降使用门槛；带动上游工业链协同打破。超节点已获韩国云厂商、俄罗斯Sberbank等海外订单。

详细到工业链上，这也是在韬规律指导下的先进封测晋级。招商证券指出，在摩尔规律边沿放缓、本钱继续抬升的布景下，半导体功能提高的重心正加快向先进封装延伸。（来源于招商证券20260713《WAIC行将举行，重视国产算力出资时机——全球工业趋势盯梢周报（0713）》）

AI基建迎超级周期，存储、CPU、晶圆、先进封装等供需缺口全面超预期，科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数CPU/GPU+存储+先进制作含量高达82%！高度聚集高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松掌握高景气赛道生长机会。场外出资者可重视联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

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